A Votorantim fechou um acordo para vender sua participação de controle da Nexa Resources para a sueca Boliden. A operação envolve a transferência de toda a participação da Votorantim na companhia de mineração, equivalente a 64,68% das ações e dos direitos de voto da Nexa, em uma transação avaliada em aproximadamente US$ 1,31 bilhão.
Em vez de receber o pagamento em dinheiro, a Votorantim receberá 21,4 milhões de novas ações da Boliden, passando a deter aproximadamente 7% do capital e dos votos da empresa sueca. A companhia brasileira também terá direito de indicar um representante para o conselho de administração da Boliden.
O acordo estabelece uma relação de troca de 0,250 ação da Boliden para cada ação da Nexa pertencente à Votorantim. Pelos termos anunciados, a operação corresponde a um valor implícito de US$ 15,29 por ação da Nexa.
A transação atribui à Nexa um valor de mercado de aproximadamente US$ 2,025 bilhões, enquanto o valor empresarial da companhia chega a cerca de US$ 3,66 bilhões, considerando 100% da empresa.
Boliden amplia presença no mercado de zinco
Para a Boliden, a aquisição representa uma expansão significativa de sua atuação no mercado global de metais básicos. A Nexa é uma importante produtora de zinco, além de atuar na produção de prata, cobre, chumbo e ouro.
A companhia possui operações de mineração no Brasil e no Peru, incluindo minas subterrâneas e a céu aberto, além de unidades de processamento e fundições de zinco nos dois países.
Com a aquisição, a Boliden pretende ampliar sua posição entre os grandes produtores mundiais de zinco e, ao mesmo tempo, aumentar sua produção de prata em concentrado.
Os negócios combinados registraram receita de aproximadamente 136 bilhões de coroas suecas, equivalente a cerca de US$ 14,27 bilhões, nos 12 meses encerrados em 30 de junho de 2026. No mesmo período, o Ebitda combinado alcançou aproximadamente 38 bilhões de coroas suecas.
Oferta pelas ações restantes
A operação não envolve apenas a aquisição da participação da Votorantim. Depois da conclusão do negócio, a Boliden pretende lançar uma oferta pública voluntária em dinheiro para adquirir as ações da Nexa que permanecerem nas mãos dos acionistas minoritários.
Atualmente, cerca de 35,32% das ações da Nexa estão nas mãos de investidores minoritários, enquanto a Votorantim detém a participação que será transferida à Boliden.
A conclusão do negócio ainda depende de determinadas condições, entre elas a aprovação dos acionistas da Boliden em assembleia geral extraordinária e a obtenção das autorizações regulatórias necessárias. A expectativa das empresas é concluir a transação no primeiro trimestre de 2027.
Negociação vinha sendo discutida desde julho
As conversas entre Boliden, Nexa e Votorantim já haviam sido confirmadas publicamente em julho. Na ocasião, a empresa sueca informou que mantinha negociações para uma possível aquisição da participação da Votorantim na Nexa, mas ressaltou que ainda não havia garantia de que uma operação seria concretizada.
Com o acordo definitivo, a Boliden dá um passo importante para consolidar sua estratégia de crescimento em metais básicos, enquanto a Votorantim passa a ter participação relevante na companhia sueca e mantém exposição ao setor de mineração por meio das ações recebidas na transação.
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